Τα παγκόσμια χρηματιστήρια είδαν μια εξαιρετική απόδοση το πρώτο τρίμηνο, με τον δείκτη MSCI των παγκόσμιων μετοχών να κερδίζει 7,7% φέτος, τη μεγαλύτερη αύξηση από το 2019. Αυτή η άνοδος οφείλεται στην αισιοδοξία γύρω από την οικονομία των “νωμένων Πολιτειών και την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Η άνοδος αυτή υπερέβη τα ομόλογα κατά το μεγαλύτερο ποσοστό σε οποιοδήποτε τρίμηνο από το 2020, παρά τις εμπόριοι που χαμηλώνουν τις προσδοκίες τους για γρήγορες μειώσεις των επιτοκίων.
Η ανόδος στα χρηματιστήρια ωθήθηκε από την ιστορικά υψηλή απόδοση του S&P 500, το οποίο έκλεισε σε όλα τα χρόνια σε ιστορικά υψηλά επί 22 διαφορετικές περιστάσεις την περίοδο. Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης έπαιξε επίσης σημαντικό ρόλο, με την εταιρεία σχεδιασμού επεξεργαστών επιστρωτής πρόσθετα πάνω από $1 τρισ. στην αγοραστική τιμή κατά τους πρώτους τρεις μήνες του έτους. Αυτό αντιπροσωπεύει περίπου ένα πέμπτο των συνολικών κερδών που σημειώθηκαν στα παγκόσμια χρηματιστήρια κατά την ίδια περίοδο.
Παρά την απροσδόκητη αύξηση της πληθωράς τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, οι ενδείξεις εύθραυστης εγχώριας ανάπτυξης στις “νωμένες Πολιτείες έχουν ενισχύσει τις μετοχές. Αυτό έχει οδηγήσει τους επενδυτές να μειώσουν τις προσδοκίες τους για μειώσεις στα επιτόκια, ευθυγραμμίζοντας με την πρόβλεψη των τριών μειώσεων 0,25 μονάδων με τον Ομοσπονδιακό Διαβούλου των “νωμένων Πολιτειών.
Η άνοδος, αρχικά οδηγημένη από τον τεχνολογικό τομέα στην Wall Street, έχει διαδοθεί σταδιακά στην Ευρώπη και την Ιαπωνία, με τα μετοχικά κεφάλαια σε αυτές τις περιοχές να αρχίζουν να ξεπερνούν τις Ηνωμένες Πολιτείες. Η FTSE 100, ο Δαξ, ο CAC 40 και ο Ibex 35 έχουν ξεπεράσει όλα τα S&P 500 τον Μάρτιο. Η διεύρυνση της άνοδου έχει επιτρέψει σε παγκόσμιους δείκτες και τομείς εκτός από την τεχνολογία να συνασπίζονται με τις πρώιμες αποκρούσεις που οφείλονταν στην τεχνητή νοημοσύνη στις “Π.Α.
Στην κορυφή των μείων αγορών βρίσκεται η Ιαπωνία, όπου η αυξανόμενη εμπιστοσύνη στην οικονομία και οι ανοδικές τιμές για τις εγχώριες μετοχές που σχετίζονται με την επεξεργασία των chips έχουν οδηγήσει σε αύξηση 16,2% στον δείκτη Topix μέχρι σήμερα. Αυτό το τοποθετεί τον δείκτη σε απόσταση από την ιστορική του κορυφή από το 1989.
Παρά τα κέρδη στους δείκτες μετοχών, οι αποδόσεις των ομολόγων των κυβερνητών έχουν αυξηθεί, με αποτέλεσμα τη μείωση των τιμών των ομολόγων. Πλην ετούτου, η πλειονότητα εκείνων που ερωτήθηκαν σε έρευνα της Bank of America δεν προβλέπουν ύφεση στις “Π.Α. τα επόμενα 12 μήνες. Επιπλέον, για πρώτη φορά εδώ και περισσότερο από δύο χρόνια, οι επενδυτές προσδοκούν ακόμη και αύξηση των παγκόσμιων επιχειρηματικών κερδών στο μεσοπρόθεσμο.
Οι ανόδου των τιμών περουδούν επίσης σε μια αυξανόμενη επιθυμία για κίνδυνο μεταξύ των επενδυτών. Η σημαντική αύξηση στην κεφαλοποίηση της Nvidia μόνο τον Ιανουάριο είναι συγκρίσιμη με τη συνολική αξία όλων των εισηγμένων εταιριών στις Φιλιππίνες. Η ισχυρή απόδοση άλλων ριψκότιπων ενεργητικών, όπως το Bitcoin, έχει οδηγήσει ορισμένους αναλυτές σε συγκρίσεις με το φούσκα της dotcom του 2000.
Παρ’όλα αυτά, ο στρατηγός της Bank of America, Stephen Suttmeier, πιστεύει ότι ο τρέχων ανοδικός χρηματιστηριακός κύκλος, που ξεκίνησε το 2013, έχει ακόμη χώρο να αναπτυχθεί μέχρι το 2029 με 2033. Αναφέρει προηγούμενες ραλί στα χρηματιστήρια που κράτησαν 16 και 20 χρόνια και υποστηρίζει ότι ο τρέχων ανοδικός κύκλος είναι ακόμη στο μέσο του.
Ωστόσο, μια ξαφνική αύξηση της ανεργίας στις “νωμένες Πολιτείες ή μια ύφεση θα μπορούσε να διακόψει την άνοδο. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των “Π.Α. αντιμετωπίζει προκλήσεις σε περίπτωση μείωσης των επιτοκίων λόγω αδυναμίας της αγοράς εργασίας, σε συνδυασμό με υψηλότερη πληθωρική αύξηση από τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο.
Συχνές Ερωτήσεις
1. Τι έχει τροφοδοτήσει τη δυνατή απόδοση των παγκόσμιων χρηματιστηρίων το πρώτο τρίμηνο;
– Οι παγκόσμιες αγορές έχουν ωθηθεί από την αισιοδοξία που περιβάλλει την οικονομία των “νωμένων Πολιτειών και την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης. Οι μετοχές έχουν υπερκερδίσει τα ομόλογα κατά το μεγαλύτερο ποσοστό σε οποιοδήποτε τρίμηνο από το 2020.
2. Ποιο ρόλο έχει παίξει το S&P 500 στη χρηματιστηριακή άνοδο;
– Το S&P 500 έχει κλείσει σε ιστορικά υψηλά επί 22 διαφορετικές περιπτώσεις το πρώτο τρίμηνο. Η απόδοσή του έχει συμβάλει σημαντικά στα συνολικά κέρδη της αγοράς.
3. Πώς επηρέασε η τεχνητή νοημοσύνη τις κερδοφορίες της αγοράς;
– Η ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, ιδιαίτερα εξειδικευμένη από την εταιρεία σχεδιασμού επεξεργαστών Nvidia, συνέβαλε σημαντικά στα κερδοφορήματα της αγοράς. Η Nvidia μόνη της πρόσθεσε πάνω από $1 τρισ. στην αξία κεφαλοποίησης κατά τους
