Kevin TopolskyПереведений вміст:
Першоджерело нового дослідження вводить квантову модель, яка розкриває динаміку флуктуацій на фондовому ринку під час періодів економічної нестабільності. Дослідження, проведене міжнародною командою експертів з Кореї, Канади та Великої Британії, використовує принципи квантової механіки для пояснення розподілу закону потужностей і пестовної поведінки, які спостерігаються в прибутках від акцій. Шляхом злиття макроекономічних чинників та поведінки інвесторів-мімітів, це дослідження надає цінні уявлення про походження та наслідки аномалій на фондовому ринку.
Квантова механіка, галузь фізики, що зосереджується на поведінці субатомних частинок, слугує основою моделі дослідників. Д-р Квангвон Ан, доцент факультету промислового інженерії Університету Ёнсей та головний автор дослідження, пояснює, що прибутки від акцій можна розуміти як наслідок зовнішніх ринкових сил, які тягнуть короткострокові флуктуації до довгострокової рівноваги. Інтегруючи коефіцієнт дифузії для захоплення волатильності прибутків від акцій та застосовуючи рівняння Шрьодінгера, центральне для квантової механіки, команда змогла визначити розподіл закону потужностей у хвості прибутків від акцій.
Розподіл закону потужностей вказує на те, що екстремальні події, такі як обвали на фондовому ринку, ймовірніше відбуваються порівняно з тим, що очікувалося від нормального розподілу. Імпортантно, дослідники також відкрили, що показник закону потужностей, який вимірює “товстість” хвоста, є зворотно пропорційним як до коефіцієнта дифузії, так і зовнішнього потенціалу. Це свідчить про те, що вища волатильність та повільніше повернення до рівноваги сприяють збільшенню пестовної поведінки серед інвесторів під час періодів нестабільності та асиметрії інформації.
Для підтвердження своєї моделі, дослідники проаналізували емпіричні дані з фондового ринку США. Вони використали темп приросту валового внутрішнього продукту (ВВП) як проксі для бізнес-циклів та невизначеність передбачувачів як міру економічної нестабільності. Висновки підтвердили їх теоретичні передбачення, виявляючи позитивну залежність між показником закону потужностей та темпом зростання ВВП, а також від’ємну залежність від невизначеності передбачувачів. Дослідження також підкреслило економічну нестабільність як посередника, який з’єднує бізнес-цикли і пестовну поведінку в прибутках від акцій.
Д-р Даніель Сун Ён Кім, доцент фінансів Університету Чхунг-Ан, відзначає значність результатів цього дослідження. Він вважає, що квантова механіка може надати цінні інструменти для розуміння складнощів фондового ринку і сподівається, що цей міждисциплінарний підхід надихне подальші дослідження в цій галузі. В кінцевому обліку, виявлені уроки щодо взаємозв’язку між економічною нестабільністю та пестовною поведінкою можуть мати значущі наслідки як для інвесторів, так і для політиків.
