En banbrytande ny studie presenterar ett quantummodell som ger insikt i dynamiken i börsfluktuationer under perioder av ekonomisk osäkerhet. Forskningen, som genomfördes av ett internationellt team av experter från Sydkorea, Kanada och Storbritannien, använder principer från kvantmekanik för att förklara den potenslagfördelning och herdeförhållande som observeras i aktieavkastning. Genom att skapa en länk mellan makroekonomiska faktorer och investerarnas imitativa beteende ger denna studie värdefulla insikter om ursprunget och konsekvenserna av avvikelser på börsen.
Kvantmekanik, en gren inom fysiken som fokuserar på beteendet hos subatomära partiklar, utgör grunden för forskarnas modell. Dr. Kwangwon Ahn, biträdande professor i industriell teknik vid Yonsei University och studiens huvudförfattare, förklarar att aktieavkastning kan förstås som ett resultat av externa marknadskrafter som drar kortvariga fluktuationer mot långsiktig jämvikt. Genom att införliva en diffusionskoefficient för att fånga upp volatiliteten i aktieavkastningen och tillämpa Schrödingerekvationen, som är central inom kvantmekaniken, kunde teamet identifiera en potenslagfördelning i svansen av aktieavkastningen.
Potenslagfördelningen indikerar att extrema händelser, som börsnedgångar, är mer benägna att inträffa jämfört med vad som förväntas av en normal distribution. Forskarna upptäckte även att potenslagsexponenten, som mäter svansens ”tjocklek”, är omvänt relaterad till både diffusionskoefficienten och den externa potentialen. Detta tyder på att högre volatilitet och långsammare återgång till jämvikt bidrar till ökat herdeförhållande bland investerare under osäkra tider och asymmetrisk informationsfördelning.
För att validera sin modell analyserade forskarna empirisk data från den amerikanska börsen. De använde tillväxthastigheten för bruttonationalprodukt (BNP) som en proxy för konjunkturcykler och osäkerhet hos prognostiker som en måttstock för ekonomisk osäkerhet. Resultaten bekräftade deras teoretiska förutsägelser och visade på ett positivt samband mellan potenslagsexponenten och tillväxthastigheten för BNP, samt en negativt samband med osäkerheten hos prognostiker. Studien belyste också ekonomisk osäkerhet som den intermediära faktorn som kopplar samman konjunkturcykler med herdeförhållande i aktieavkastning.
Dr. Daniel Sungyeon Kim, biträdande professor i finans vid Chung-Ang University och korresponderande författare, betonar betydelsen av denna studie. Han anser att kvantmekanik kan erbjuda värdefulla verktyg för att förstå börsens komplexiteter och hoppas att denna tvärvetenskapliga metod kommer att inspirera ytterligare forskning inom området. I slutändan kan studiens insikter om förhållandet mellan ekonomisk osäkerhet och herdeförhållande ha meningsfulla implikationer för både investerare och beslutsfattare.
The source of the article is from the blog portaldoriograndense.com