人工知能（AI）は多くの産業を変革しており、モルガン・スタンレーのテクノロジー研究チームによると、AI関連の市場トレンドを活用する最良の方法は、モバイルアプリケーションと機器を通じて行うことです。同チームは、2023年にクラウドAIが台頭することで、グローバル技術業界に新時代が訪れると予測しており、個々のユーザーレベルで計算が行われるエッジAIが世界の想像力を魅了し、これによってスマートフォンの低迷が立て直されることが期待されています。
モルガン・スタンレーのチームは、回復過程で、スマートフォンの元製造業者（OEM）がエッジAI機能を活用してサプライチェーン企業に利益をもたらすことができると信じています。特に、エッジAIを可能にするSoC（システムオンチップ）やメモリプレーヤーなど、他のスマートフォン部品（ディスプレイやカメラなど）よりも優れたパフォーマンスを発揮すると予想されています。これらの洞察を踏まえて、チームはSKハイニックス、メディアテック、クアルコム、サムスン電子機器、ウィルセミ、グッディックス、アップル、シャオミ、トランジション、レノボ、アスーステックなどの企業を含むいくつかの鍵となる株のアイデアを特定しています。
AIが未来を形作り続ける一方、市場には他の要因も存在しています。そのうちの1つは、強固なインフレ圧力と原油価格の上昇との関連性です。この点について、RBCキャピタル・マーケットの米国株式戦略担当、ロリ・カルバシーナ氏はその存在を指摘しています。エネルギーセクターは、材料および産業分野とともに、1月以来S&P 500で最もパフォーマンスの良いセクターの1つとなっています。カルバシーナ氏は、エネルギーセクターの魅力的な評価を強調し、これが投資ポートフォリオにおいて有用なインフレヘッジとして機能すると指摘しています。さらに、彼女はこれらのセクターのパフォーマンスと2010年以来の10年国債利回りの動向との間に穏やかな正の相関性があることを述べています。
一方、ゴールドマン・サックスの最高米国株式アナリスト、デビッド・コスティン氏は、S&P 500の集中度に光を当てます。現在の高い集中度にもかかわらず、コスティン氏は、集中度が高まることであった過去の事例（1990年代後半のテックバブルや1970年代初頭のNifty Fiftyの楽観主義など）に並行して、株式は歴史的には perform well を続けてきたと強調しています。環境が改善されると、投資家は通常、これまでリスクが高いとされていた株に資金を移動させ、市場の集中度が低下することにつながります。コスティン氏は、現在の集中度レベルの大きな変化をもたらすには、金利の大幅な変化またはメガキャップの収益見通しが悪化する必要があると考えています。
結論として、人工知能の未来は、モバイルアプリケーションとエッジコンピューティングの力を活用することにあります。スマートフォンやSoC、メモリプレーヤーといったエッジAIを可能にする技術を通じてAI関連の市場トレンドを活用することで、投資家はテクノロジー産業の成長を見込むことができます。さらに、エネルギーセクター、インフレ、原油価格の関連性を考慮すると、エネルギー、材料、産業分野などへの投資は有用なインフレヘッジとして機能するかもしれません。最後に、市場の集中度は懸念されていますが、歴史的なパターンから、集中した市場は過去にもよくパフォーマンスを示しており、現在の集中度レベルの大幅な変化には金利やメガキャップの収益見通しの重大な変化が必要とされると考えられています。
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