Les actions de semi-conducteurs ont connu une hausse au cours de l’année passée, avec l’indice sectoriel PHLX Semiconductor qui a grimpé de 61%. Deux acteurs clés de l’industrie, Nvidia et Advanced Micro Devices (AMD), ont enregistré des gains significatifs, avec une hausse de 252% pour Nvidia et de 128% pour AMD au cours de l’année passée. Le secteur des semi-conducteurs devrait s’accélérer en 2024, avec une augmentation estimée de 17% des revenus mondiaux.
Nvidia s’est positionnée comme leader sur le marché, notamment dans le domaine des puces d’intelligence artificielle (IA). La demande pour ces puces devrait connaître une croissance rapide dans les années à venir, et Nvidia est prévue pour conserver une part dominante de 85% du marché des puces d’IA en 2024. Les analystes estiment que les revenus du centre de données de l’entreprise pourraient atteindre 65 milliards de dollars au cours de l’exercice 2025, sous l’impulsion de la forte demande de puces d’IA. De plus, la demande de cartes graphiques Nvidia pour les PC de jeu devrait augmenter en raison d’un retournement de situation sur le marché et de l’adoption d’ordinateurs activés par l’IA. Dans l’ensemble, les revenus de l’entreprise devraient connaître une augmentation de 56% au cours de l’exercice 2025.
De son côté, AMD mise sur la vente d’unités centrales de traitement (CPU), de cartes graphiques et de puces semi-personnalisées pour les PC et les consoles de jeu. La reprise du marché des PC devrait être un catalyseur pour AMD en 2024, avec Canalys prévoyant une augmentation de 8% des livraisons de PC. Cependant, le segment des jeux vidéo pourrait peser sur les performances d’AMD, car Nvidia est le joueur dominant sur le marché des cartes graphiques de jeu. Bien que l’activité d’AMD axée sur l’IA ait du potentiel, elle n’a pas encore décollé par rapport à celle de Nvidia.
En termes de croissance et de valorisation, Nvidia semble être mieux positionnée. Les analystes prévoient un taux de croissance plus rapide pour Nvidia, avec une augmentation estimée de 66% de ses revenus en 2025, contre un taux de croissance de 16,6% pour AMD en 2024. De plus, Nvidia est relativement moins chère qu’AMD en termes de multiples de bénéfices anticipés et de bénéfices reportés.
Les investisseurs cherchant à bénéficier de la croissance de l’industrie des semi-conducteurs en 2024 et à tirer parti des tendances de l’IA peuvent trouver que Nvidia est le meilleur choix. Avec sa position de leader dans les puces d’IA et de solides perspectives de croissance, Nvidia a le potentiel de surpasser AMD dans les années à venir.
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