Tekoälyn (AI) alati kehittyvällä kentällä sijoittajat suuntaavat katseensa Yhdysvaltojen ulkopuolelle etsien uusia mahdollisuuksia kehittyvillä markkinoilla. Vaikka maailmanlaajuinen kohu AI:sta on nostanut Yhdysvalloissa toimivia yrityksiä, kuten Nvidia Corp. ja puolijohteiden valmistajia uusiin korkeuksiin, fiksut rahastonhoitajat etsivät parempaa arvoa ja laajempaa valikoimaa kehittyvien talouksien parissa.
Goldman Sachs Asset Management sijoittaa erityisesti AI:n toimitusketjujen osien valmistajiin, kuten jäähdytysjärjestelmiin ja virtalähteisiin. Toisaalta JPMorgan Asset Management suosii perinteisiä elektroniikkavalmistajia, jotka siirtyvät menestyksekkäästi kohti AI:n johtajia. Samalla Morgan Stanley’n sijoitusjohtajat keskittyvät yrityksiin, jotka eivät toimi teknologiasektorilla, mutta joissa AI muokkaa liiketoimintamalleja.
”Katsomme AI:ta kasvun ajurina kehittyvillä markkinoilla,” toteaa Morgan Stanley Investment Managementin varajohtaja ja sijoitusjohtaja Jitania Kandhari. ”Vaikka olemme aiemmin sijoittaneet suoraan AI-hyödynsaajiin kuten puolijohteisiin, tulevina aikoina on tärkeää etsiä yrityksiä eri teollisuudenaloilta, jotka ottavat AI:n käyttöön parantaakseen tulojaan.”
Jo nyt AI-osakkeet johtavat 1,9 triljoonan dollarin elpymistä kehittyvillä markkinoilla tänä vuonna, ja Taiwanin ja Etelä-Korean siruyhtiöt vastaavat suurimmasta osasta voitosta. Vaikka tämä ralli on käynnissä, nämä kehittyvien markkinoiden AI-osakkeet tarjoavat silti paljon parempaa arvoa verrattuna Yhdysvaltain vertaisiinsa. Nvidia käy kauppaa 35-kertaisilla arvostustasoillaan projisoiduista tuloistaan, kun taas aasialaiset AI-jätit ovat tyypillisesti arvostettuina 12-19 kertaa.
Kehittyvät markkinat tarjoavat myös nopeampaa kasvua. Analyytikot ennakoivat 61 prosentin tulosten kasvua kehittyvien markkinoiden teknologiayrityksille kokonaisuutena, verrattuna vain 20 prosentin nousuun Yhdysvaltain vertaisilla.
Esitystään varastavat ne yritykset, jotka olivat jo teknologian eturintamassa ennen AI:n kukoistusta, kuten TSMC ja Hon Hai Precision Industry Co. Nämä yritykset, yhdessä siruntuottaja MediaTek Inc.:n kanssa, ovat ylittäneet kilpailijansa ja näkyvät merkittävästi rahastoissa kuten iShare MSCI EM Ex-China ETF.
”Uskomme, että teknologiayritykset, jotka ovat historiassa toimittaneet suurille nimille, saattavat hyvinkin nousta itse suuriksi toimijoiksi,” sanoo JPMorgan Asset Managementin Emerging Markets and Asia Pacific Equitiesin johtaja Anuj Arora. ”Tämän teknologian varhainen hyväksyntä tarkoittaa, että nämä yritykset ovat paljon edellä kilpailijoitaan uusien kehitysten hyödyntämisessä.”
Kun innostus AI-sijoituksia kohtaan kasvaa, yhä useammat sijoittajat suuntaavat rahaa markkinoille. Esimerkiksi Hanmi Semiconductor Co., enemmistöomistuksessaan miljardööri Kwak Dong Shinin perheenä toimiva yhtiö Koreassa, on noussut noin 120% tänä vuonna, tehden siitä yhden parhaimmista suorittajista MSCI Emerging Markets -indeksin jäsenistä. Samoin IT-palveluntarjoaja FPT Corp. Vietnamissa on nähnyt 20%:n nousun osakekurssissaan, tehden siitä johtavan suorittajan Yhdysvalloissa hallituissa kehittyvien markkinoiden rahastoissa.
Virta EM-keskittyneisiin pörssinoteerattuihin rahastoihin on myös ollut merkittävää, ja yli puolet näistä on päättynyt iShares MSCI EM ex-China ETF:ään, joka sisältää yrityksiä, jotka sijoittavat AI:hin.
Vakiintuneet yritykset herättävät myös sijoittajien mielenkiintoa viestimällä tulostaan tehdessään sisääntuloa AI-areenalle. Esimerkiksi Saudi-Arabia on muodostunut kiinalaisten AI-yritysten kiihkeäksi alustaksi, missä Alibaba Group Holding Ltd. on kumppanina Saudi Telecom Co:n kanssa. Intian Reliance Industries Ltd., jota johtaa miljardööri Mukesh Ambani, on kehittänyt chatGPT-tyylisen mallin, jolla on kykyjä 22 intialaisessa kielessä ja joka osallistuu aktiivisesti maan digitaaliseen muodonmuutokseen.
”Viittaisimme mahdollisiin ’kansallisen mestarin’ näkymiin, jotka kehittyvät AI:n ympärille joissakin markkinoilla,” toteaa Goldman Sachsin Fundermental Equity Client Portfolio Managementin globaali johtaja Luke Barrs. ”Maat keskittyvät kotimaisiin yrityksiin, jotka voivat olla tulevia johtajia.”
Vaikka sijoittaminen kehittyville markkinoille liittyy riskeihin, erityisesti AI-romahduksen mahdolliseen vaikutukseen, joka voisi vaikuttaa globaalisti, sijoittajat löytävät yhä houkuttelevampia vaihtoehtoja ylikuumentuneille Yhdysvaltain teknologiayritysten osakkeille. ”Kehittyvillä markkinoilla he näkevät AI:n aliarvostettuna tulevina aikoina,” sanoo Morgan Stanleyn Kandhari. ”Siellä on paljon matalalla roikkuvia hedelmiä puristettavaksi.”
UKK
The source of the article is from the blog kewauneecomet.com