En un mundo cautivado por el potencial de la inteligencia artificial (IA), algunos de los gestores de fondos de inversión más importantes están ampliando su búsqueda de ganadores en IA más allá de los Estados Unidos. A medida que el entusiasmo global por la IA ha impulsado importantes ganancias en las acciones tecnológicas estadounidenses, los inversores están dirigiendo ahora su atención hacia los mercados emergentes en busca de un mejor valor y una mayor variedad de opciones.
La Gestión de Activos de Goldman Sachs está buscando específicamente oportunidades de inversión en fabricantes de componentes de la cadena de suministro de IA, como sistemas de refrigeración y fuentes de alimentación. La Gestión de Activos de JPMorgan favorece a los fabricantes tradicionales de electrónica que se están convirtiendo en líderes en IA, mientras que Morgan Stanley está apostando por empresas en sectores no tecnológicos que están remodelando sus modelos de negocio utilizando IA.
«Vemos a la IA como un impulsor de crecimiento en los mercados emergentes», dijo Jitania Kandhari, Directora de Inversiones Adjunta en Morgan Stanley Investment Management. «Si bien anteriormente hemos invertido en beneficiarios directos de la IA como semiconductores, en el futuro será fundamental buscar empresas en diferentes industrias que estén adoptando la IA para mejorar sus ganancias».
Las acciones de IA ya han impulsado un repunte de $1.9 billones en los mercados emergentes este año, con empresas de chips de Taiwán y Corea del Sur a la cabeza. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. y SK Hynix Inc. han representado el 90% de las ganancias. A pesar del repunte, las acciones de IA en los mercados emergentes siguen ofreciendo un valor significativamente mejor en comparación con sus homólogas estadounidenses. Por ejemplo, mientras Nvidia cotiza a 35 veces sus ganancias proyectadas, los gigantes de la IA asiáticos suelen valorarse entre 12 y 19 veces sus ganancias.
Además, los mercados en desarrollo ofrecen el potencial de un crecimiento más rápido. Los analistas predicen un aumento del 61% en las ganancias de las empresas tecnológicas de los mercados emergentes en su conjunto, en comparación con un aumento proyectado del 20% para sus pares estadounidenses.
Las empresas líderes en el escenario de la IA en los mercados emergentes son compañías que ya eran líderes tecnológicos antes del auge de la IA, como TSMC y Hon Hai Precision Industry Co. Estas empresas, junto con el fabricante de chips MediaTek Inc., han registrado retornos impresionantes y son consideradas como las principales inversiones en diversos fondos de inversión.
«Las empresas tecnológicas que históricamente han sido proveedoras de los grandes nombres bien podrían emerger como los principales jugadores ellas mismas», dijo Anuj Arora, Jefe de Mercados Emergentes y Acciones de Asia Pacífico en JPMorgan Asset Management. «La temprana adaptación de esta tecnología significa que estas empresas están muy por delante de sus competidores al aprovechar las nuevas evoluciones».
El interés de los inversores en las oportunidades de IA en los mercados emergentes está creciendo. Por ejemplo, Hanmi Semiconductor Co., en su mayoría propiedad de la familia del multimillonario Kwak Dong Shin en Corea del Sur, ha experimentado un notable aumento del 120% este año. De manera similar, el proveedor de servicios de TI FPT Corp. en Vietnam ha visto un aumento de casi el 20% en su valor, convirtiéndose en el mejor rendimiento entre los fondos de inversión activamente gestionados en los mercados emergentes en los Estados Unidos.
Las inversiones en IA en los mercados emergentes también se pueden observar a través de fondos cotizados en bolsa, con más de la mitad de las entradas de capital de este año yendo al ETF iShares MSCI EM ex-China. Este ETF incluye empresas que invierten en IA dentro de sus 10 principales posiciones.
Las empresas establecidas también están atrayendo un nuevo interés de los inversores al señalar su entrada en el ámbito de la IA. Arabia Saudita, por ejemplo, se ha convertido en un centro de empresas chinas de IA, incluida la asociación en la nube de Alibaba Group Holding Ltd. con Saudi Telecom Co. Mientras tanto, Reliance Industries Ltd. de la India, liderado por el multimillonario Mukesh Ambani, ha desarrollado un modelo similar a chatGPT con capacidades en 22 idiomas indios y está involucrado activamente en la transformación digital del país.
Si bien invertir en IA en mercados emergentes presenta oportunidades, no está exento de riesgos. Los mercados emergentes están estrechamente entrelazados con el mercado estadounidense, lo que significa que una caída en picado de la IA en los Estados Unidos podría tener un impacto global. Por otro lado, si las ganancias en el mercado de valores se amplían a otros sectores, las empresas centradas en la IA podrían quedarse rezagadas.
Sin embargo, los inversores están encontrando cada vez más alternativas viables a las acciones tecnológicas estadounidenses sobrevaloradas en los mercados emergentes, según Kandhari de Morgan Stanley. «En los mercados emergentes, ven la IA como un impulsor subestimado para el futuro», dijo. «Hay mucho fruto al alcance de la mano para exprimir allí».
Preguntas Frecuentes
1. ¿Cuáles son algunas estrategias de inversión en IA en los mercados emergentes?
Los inversores buscan oportunidades en fabricantes de componentes de la cadena de suministro de IA, fabricantes tradicionales de electrónica que están en transición hacia líderes en IA y empresas en sectores no tecnológicos que adoptan la IA para mejorar sus ganancias.
2. ¿Cómo se comparan las acciones de IA en los mercados emergentes con las de Estados Unidos?
A pesar de las importantes ganancias en el mercado de IA de los EE. UU., se considera que las acciones de IA en los mercados emergentes ofrecen un mejor valor. Los gigantes de la IA asiáticos suelen valorarse entre 12 y 19 veces sus ganancias, mientras que Nvidia, una empresa líder en IA de EE. UU., cotiza a 35 veces sus ganancias proyectadas.
3. ¿Qué empresas han tenido éxito en el escenario de la IA en los mercados emergentes?
Empresas que ya eran líderes tecnológicos antes del auge de la IA, como TSMC y Hon Hai Precision Industry Co., han tenido un rendimiento excepcional. Estas empresas, junto con MediaTek Inc., figuran entre las principales inversiones en diversos fondos de inversión.
4. ¿Cuáles son los riesgos asociados con invertir en IA en los mercados emergentes?
Dado que los mercados emergentes están estrechamente vinculados al mercado de EE. UU., una caída en picado de la IA en los EE. UU. podría tener un impacto mundial. Además, si las ganancias en el mercado de valores se amplían a otros sectores, las empresas centradas en la IA podrían quedarse rezagadas.
5. ¿Qué empresas establecidas están incursionando en la IA en los mercados emergentes?
Arabia Saudita se ha convertido en un centro de empresas chinas de IA, incluida la asociación en la nube de Alibaba Group Holding Ltd. con Saudi Telecom Co. Reliance Industries Ltd. de la India también está activamente involucrado en la transformación digital del país, desarrollando modelos de IA y capacidades en diversos idiomas.
Además de la información proporcionada en el artículo, aquí hay algunos detalles adicionales sobre la industria, pronósticos de mercado y problemas relacionados con el sector de la IA en los mercados emergentes:
La industria de la IA ha experimentado un crecimiento rápido, con el gasto global en IA previsto para alcanzar los $110 mil millones para 2024. Los mercados emergentes desempeñan un papel significativo en este crecimiento, ya que presentan no solo valor, sino también el potencial de una expansión más rápida en comparación con los mercados establecidos.
Uno de los principales impulsores del escenario de la IA en los mercados emergentes es el sector manufacturero. Los fabricantes de componentes de la cadena de suministro de IA, como sistemas de refrigeración y fuentes de alimentación, son el objetivo de los inversores. Estos componentes son cruciales para el desarrollo y despliegue de las tecnologías de IA, lo que los convierte en oportunidades de inversión atractivas.
Otra área de enfoque para los inversores son los fabricantes tradicionales de electrónica que están en transición hacia la IA.
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