В последно доклада си, директорът на отдела за изследвания на Dragon Capital подчерта значителното намаляване на разликата в цената на златото между вътрешните и световните пазари. Тази промяна се приписва на директната продажба на злато от Централната банка чрез четири търговски банки, което доведе до намаляване на разликата от 25% до 10%. Стабилизацията на обменния курс на долара между банките и свободния пазар следваше след рязкото намаляване на вътрешните цени на златото и охлаждане на DXY индекса.
Освен това, разпределението на публичните инвестиции през първите пет месеца на годината се оценява, че е намаляло с 4.7% спрямо същия период от миналата година. Това намаляване може да произтича от нарушения в дейностите за изпълнение поради скорошни промени в ръководствата на различни административни нива. Освен това, девалвацията на донга с 4.8% от началото на годината причини забавяне в разпределението на дейности от чуждестранни изпълнители.
Прогнозите на Dragon Capital показват постепенно подобрение на резултатите при разпределението към края на годината, особено с насърчаването на Централната банка за увеличаване на издадените кредити. Банката е издала насоки за стимулиране на растежа на кредитите, като насърчава търговските банки да прилагат подходящи мерки за постигане на целевия растеж на кредитите от 5-6% до края на второто тримесечие.
Експертите по пазара отбелязват, че VN-Index намери баланс след колебанията на обменните курсове и ключовите назначения на ръководствата в началото на май. Освен това, дълговият пропорции достигна безопасен праг, като направи печалбите от индексния риск по-изгодни за инвеститорите. Показателите на печалбност за текущата година демонстрират пазар, управляван от алфа, като акцентира върху подбора на акции въз основа на доходите на компаниите и бизнес перспективите.
В момента пазарът се намира в фаза на устойчив растеж, държан от основните фундаментали, а не от спекулативни дейности, според отдела за изследвания на Dragon Capital.
Се наблюдават съществени различия при сравняване на критериите „качество“ на компаниите, дефинирани с ROIC, ROE и генериране на парични потоци. Водещите акции превъзхождат акциите с по-нисък ранг с усещима ефективностна разлика от 24.7% спрямо 4.9%.
Освен това, се появяват различни нива на ефективност при оценка на акциите въз основа на доходите и критериите за пазарна оценка на цената (P/E и EB / EBITDA отношения). Акциите с най-евтини пазарни оценки постигат резултат от 23.3%, докато тези със скъпи оценки дават 8.3%, като и двата значително превъзхождат производителността на общия индекс от 4%.
Очакванията на инвеститорите показват различни различия при оценка на различни сектори, особено по отношение на перспективите за растеж и въздействието на политиките. Акциите на ИТ услуги изявяват производителност от 50%, отражавайки оптимизма към полупроводниковия и изкуствения индустрии във Виетнам, докато акциите в сферата на недвижимите имоти виждат скромно увеличение от 3.8%.
Допълнително актуални факти:
– През последните няколко години Виетнам изпитва стабилно икономическо развитие, средно геждад през годините на около 6-7%.
– Страната осъществява различни икономически реформи с цел привличане на чуждествените инвестиции и насърчаване на икономическото развитие.
– Виетнамското правителство се фокусира върху развитието на инфраструктурата, с проекти като изграждането на магистрали, летища и пристанища, за подкрепа на икономическия растеж.
– Секторът на туризма във Виетнам бързо нараства, привличайки милиони туристи всяка година и вносейки значителен принос за икономиката на страната.
Основни въпроси:
1. Как промяната на обменните курсове влияе на разпределението на инвестициите във Виетнам?
2. Кои са ключовите фактори, които влияят на издаването на кредити и на растежа на пазара в страната?
3. Как се представят различните сектори във Виетнам, като например ИТ услугите и недвижимите имоти, по отношение на очакванията на инвеститорите и динамиката на пазара?
Основни предизвикателства/контроверзии:
– Един от големите предизвикателства пред Виетнам е необходимостта да се справи с инфраструктурните пречки, за да поддържа икономическия растеж.
– Запазването на политическата стабилност и справянето с корупцията са съществени за поддържането на доверието на инвеститорите и устойчивия растеж на страната.
– Балансиране на икономическото развитие с околната среда на устойчивостта е друг ключов предизвикателство за бъдещия растеж на Виетнам.
Предимства:
– Постоянното икономическо развитие на Виетнам представя привлекателни инвестиционни възможности за вътрешни и международни инвеститори.
– Акцентът върху растежа на кредитите и фундаменталните фундаментали на пазара показва стабилната и обещаваща инвестиционна среда във Виетнам.
Недостатъци:
– Колебанията на обменните курсове и забавянето в разпределението на инвестициите могат да внесат несигурности и рискове за инвеститорите.
– Различията в критериите за качество на компанията и пазарните оценки на дяловете подчертават потенциални предизвикателства в подбора на акции и управлението на портфейла.
Свързани връзки:
– Dragon Capital
– VN Express
– Viet Nam Economic Times