영국의 유명한 반도체 설계회사인 Arm은 2월에 발표한 3분기 실적 이후 주가가 상승하여 주목받고 있습니다. 올해 주가는 인공지능(AI) 기술 수요 증가와 최신 칩 아키텍처 출시의 영향으로 약 65% 급증했습니다.
Arm은 마이크로프로세서 설계와 개발을 전문으로 하며, 주요 고객으로는 Nvidia와 Apple이 포함됩니다. 이 회사의 사업 모델은 혁신적인 디자인을 활용하는 고객이 제작하는 각 칩당 로열티를 얻는 라이센싱 수익에 중심을 두고 있습니다.
이러한 주가 급등은 Morningstar의 금융 분석가들의 주목을 끌었습니다. 인공지능이 Arm의 성공에 긍정적인 영향을 미치는 것을 인정하면서, Morningstar는 회사의 AI 이야기가 시장 선두인 Nvidia에 비해 “부수적”이라고 봅니다. 이 관점으로 인해 Morningstar는 Arm의 수익성 성장이 놀라운 성과를 거두는 Nvidia의 수준에 미치지 못할 것으로 예측합니다.
Morningstar의 금융 분석가 하비에르 코레오네로는 3월 28일 고객에게 “2월 7일에 실적을 발표한 이후 회사의 주식 가격이 50% 넘게 치솟고 $140에 가까이 거래되었으며, AI 이야기와 Armv9 아키텍처 최신 버전 도입 후 로열티 요율 상승에 대한 과장된 조합과 관련된 흥분으로 추진되었습니다”라고 언급했습니다.
Morningstar는 Arm 주식의 공정 가치 평가를 주식 당 $57로 제시하며, 10년 후 17% 연간 성장률과 44%의 최고 이익 마진을 전제로합니다. 그러나 Morningstar는 현재 주가가 22%의 수익성 성장률과 55% 운영 이익 마진을 시사하고 있어 잠재적인 과대 평가 우려가 있다고 봅니다.
Morningstar는 또한 현재 상황에서 로열티 요율이 증가하는 경우 Arm이 장기적으로 잠재적인 고객을 대안 및 더 저렴한 아키텍처를 찾게 만들어 장기적 위험을 초래할 수 있다는 경고를 제시했습니다.
Morningstar만이 조심스런 전망을 제공한 것은 아닙니다. FactSet에 따르면 Arm을 커버하는 31명의 분석가들 사이의 합의는 주식 가격에서 잠재적인 14% 다운사이드를 가리키고 있습니다.
그러나 이러한 회의론적인 견해 속에서 미즈호 증권은 Arm의 장기 전망에 대해 더 긍정적인 입장을 취하고 있습니다. 이 연구 기관은 Arm의 가격 목표를 $160으로 상향 조정하며 현재 수준으로부터 28%의 상승을 예상했습니다. 미즈호 증권은 아래키 지니가 이르는 이동 CPU 공간에서 지배적인 위치를 강조하면서 “ARM은 이동 CPU 공간에서 압도적인 지위를 유지하고 있으며, 다음 3년 동안 더 많은 OEM들이 v9 플랫폼으로 이동할 수 있는 잠재성을 보고 있습니다”라고 밝혔습니다.
AI 기술 수요가 계속 늘어나는 가운데 Arm의 이동 CPU 부문에서의 현저한 지위와 전문성은 시장 동향을 잡을 수 있는 유리한 위치에 있습니다. 하락세 관점은 잠재적인 위험과 우려를 강조하고 있지만, Arm의 혁신적인 솔루션과 강력한 시장 지위는 반도체 산업 최전선에 선 뛰고 있음을 보여줍니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q: Arm이란 무엇인가요?
A: Arm은 마이크로프로세서 블루프린트를 개발 및 디자인하는 영국의 반도체 설계 회사입니다.
Q: Arm의 주요 고객은 누구인가요?
A: Arm의 주요 고객으로는 Nvidia와 Apple이 포함됩니다.
Q: Arm의 사업 모델은 무엇인가요?
A: Arm의 사업 모델은 라이센싱 수익에 의존하는데, 이는 회사 디자인을 사용하는 고객이 제작하는 각 칩당 로열티를 얻는 방식입니다.
Q: Arm 주가가 급등한 이유는 무엇인가요?
A: Arm 주가는 인공지능 기술 수요 증가와 최신 칩 아키텍처의 성공적인 출시로 상승했습니다.
Q: Morningstar의 Arm에 대한 관점은 무엇인가요?
A: Morningstar는 Arm의 AI 이야기가 Nvidia보다 부차적이고, 회사의 수익성 성장이 Nvidia의 성과에 미치지 못할 것으로 예측합니다.
Q: 미즈호 증권은 Arm에 대해 어떻게 전망하나요?
A: 미즈호 증권은 Arm의 장기 전망에 대해 더 긍정적인 입장을 취하며, 회사에 대한 가격 목표를 상향 조정하고 Arm의 이동 CPU 공간에서의 지배적인 위치를 강조합니다.
자료 출처:
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