Con la crescita esponenziale degli investimenti in intelligenza artificiale (IA), la corsa per dominare il panorama tecnologico dell’IA è diventata più accesa che mai. Le aziende stanno investendo miliardi di dollari nella costruzione di data center e infrastrutture informatiche, sperando di ottenere un vantaggio in questo campo in rapida evoluzione. Mentre Microsoft e OpenAI hanno fatto scalpore con il loro investimento segnalato di $100 miliardi in un singolo supercomputer, c’è un pioniere dell’IA che è passato inosservato: Dell Technologies.
Contrariamente alla sua reputazione di brand di personal computer antiquato, Dell si è silenziosamente posizionato come una forza da non sottovalutare nel mondo dell’IA. Mentre i suoi dispositivi consumer contribuiscono ancora in modo significativo al suo business, Dell ha ampliato i suoi servizi oltre i PC e i laptop per rispondere alle esigenze delle aziende di IA. Il suo segmento delle soluzioni di infrastruttura è emerso come un attore chiave nello spazio dell’IA, aiutando le aziende a costruire data center altamente efficienti in tutto il mondo. In effetti, il CEO di Nvidia, Jensen Huang, ha citato Dell come la soluzione principale per la costruzione di data center.
Sebbene i dati finanziari di Dell potrebbero non essere in crescita come quelli di Nvidia, il suo segmento delle soluzioni di infrastruttura ha generato $4,3 miliardi di reddito operativo l’anno scorso. Con sempre più aziende che si rivolgono a Dell per assistenza nell’ottimizzazione della potenza di calcolo di chip avanzati di leader di settore come Nvidia, gli utili di questo segmento sono destinati a una crescita significativa nei prossimi anni.
Dell: Più di Semplici Personal Computer
Sebbene Dell sia sinonimo dei suoi computer con Windows di marca, le offerte dell’azienda vanno ben oltre. Nel suo gruppo di soluzioni per i clienti, il segmento dei computer di Dell ha segnalato $48,9 miliardi di ricavi e $3,5 miliardi di reddito operativo per l’anno fiscale 2024. Nonostante le sfide portate dalla pandemia, il segmento ha costantemente generato profitti operativi di almeno $3 miliardi negli ultimi cinque anni.
Tuttavia, è il segmento delle soluzioni di infrastruttura di Dell che promette molto, in particolare da un punto di vista dell’IA. Questo segmento svolge un ruolo vitale nell’aiutare le aziende di IA a costruire data center all’avanguardia. Con la sua esperienza e competenza, Dell si è posizionato come partner di riferimento per le imprese che cercano di massimizzare il potenziale dei sistemi informatici di IA.
Il Potenziale e la Cautela Intorno ai Beneficiari dell’IA
Il riferimento di Dell da parte del CEO di Nvidia ha suscitato entusiasmo tra gli investitori, e giustamente. Il titolo è salito di oltre il 300% negli ultimi cinque anni, superando persino il suo rivale nell’hardware di calcolo, Apple. Con la domanda di sistemi informatici di IA in costante crescita, il segmento delle soluzioni di infrastruttura di Dell ha il potenziale di conoscere una rapida crescita. Con la sua consolidata presenza nel settore, Dell è destinato a catturare una fetta significativa dei decine o addirittura centinaia di miliardi di dollari di vendite previste per l’industria dell’IA.
Tuttavia, è fondamentale che gli investitori esercitino cautela nell’avvicinarsi alle azioni legate alle tendenze più recenti. Wall Street è spesso piena di narrazioni attorno al “prossimo grande successo”, ma questi settori possono rapidamente diventare notizie di ieri. Settori come il cannabis, la stampa 3D e il metaverso hanno tutti conosciuto boom e crolli successivi, portando a una sottoperformance delle azioni in queste aree.
Questo non significa che l’IA sia sopravvalutata, ma piuttosto sottolinea l’importanza di una considerazione oculata quando si investe in settori trainati dalle tendenze.
È il Momento di Investire in Dell Technologies?
L’attrattiva di Dell dal punto di vista degli investimenti è ulteriormente accentuata dal suo storicamente basso rapporto prezzo/utili (P/E). Nel 2022, Dell aveva un rapporto P/E inferiore a 8, rendendolo significativamente più conveniente della media di mercato S&P 500. Questo è stato un elemento chiave delle impressionanti rendite del titolo negli ultimi anni.
Tuttavia, è fondamentale esaminare attentamente la traiettoria dei guadagni della società. Mentre i guadagni sottostanti di Dell sono stati volatili, il suo utile per azione per l’anno fiscale 2024 è rimasto relativamente invariato rispetto all’anno precedente ma significativamente più alto rispetto ai livelli pre-pandemici. La crescita del titolo è stata in gran parte trainata dall’espansione del multiplo, spingendo il rapporto P/E al livello medio S&P 500 di 27.
Investire in Dell con un P/E di 27 presume che l’azienda fornirà risultati finanziari solidi nei prossimi anni e che realizzerà la narrazione di essere un beneficiario dell’IA attraverso una crescita finanziaria costante. Al momento, ci sono poche prove a sostegno di questa ipotesi, specialmente se confrontate con la crescita dei ricavi e dei guadagni dei competitor come Nvidia e Super Micro Computer.
Sebbene vi sia ancora potenziale per Dell Technologies di prosperare e presentare un’opportunità di investimento interessante, è fondamentale monitorare attentamente la sua capacità di fornire una crescita finanziaria sostenuta.
Domande Frequenti (FAQ)
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