Les investisseurs ont été témoins de diverses tendances et innovations révolutionnaires au cours des trois dernières décennies, allant de l’internet à l’impression 3D en passant par la technologie blockchain, suscitant l’intérêt des investisseurs en quête de croissance. Cependant, aucune tendance n’illustre aussi bien le phénomène de la peur de rater quelque chose que l’intelligence artificielle (IA).
L’IA a le potentiel de révolutionner presque tous les secteurs et industries, les analystes de PwC prédisant une augmentation vertigineuse de 15,7 billions de dollars du produit intérieur brut mondial d’ici 2030. Et aucune entreprise n’a bénéficié autant de cette révolution de l’IA que Nvidia.
Nvidia est une société de semi-conducteurs qui est devenue le visage de la révolution de l’IA. Ses unités de traitement graphique (GPU) A100 et H100 dominent le marché et sont essentielles aux centres de données à haute puissance de calcul. La demande pour ces GPU a explosé, permettant à Nvidia de bénéficier d’une puissance de tarification inégalée et d’une croissance impressionnante des ventes de centres de données.
Cependant, avant de sauter dans le train en marche de Nvidia, il est essentiel de prendre en compte plusieurs facteurs qui pourraient tempérer ses perspectives.
- Probabilité de cannibalisation des marges : Alors que Nvidia étend sa production pour répondre à la demande croissante, il y a une forte probabilité de cannibalisation des marges. Le pouvoir de tarification de l’entreprise devrait diminuer à mesure que la concurrence augmente et que sa propre production se développe, impactant négativement sa marge brute.
- Concurrence externe croissante : Bien que Nvidia contrôle actuellement une part significative du marché des GPU accélérés par l’IA, maintenir cette part pourrait s’avérer difficile. Des concurrents tels que Advanced Micro Devices (AMD) et Intel introduisent leurs propres puces d’IA, constituant une menace pour la part de marché et le pouvoir de tarification de Nvidia.
- Concurrence interne : Notamment, les principaux clients de Nvidia, tels que Microsoft, Meta Platforms, Amazon et Alphabet, sont également ses concurrents potentiels. Ces entreprises développent leurs propres puces d’IA, réduisant leur dépendance à l’égard de Nvidia à l’avenir.
- Restrictions réglementaires : Les régulateurs américains ont restreint l’exportation des GPU hautement performants de Nvidia vers la Chine, un marché important. Ces restrictions ont eu un impact sur les ventes de Nvidia et pourraient continuer à entraver sa croissance.
- Absence d’achats internes : Au cours des trois dernières années, il n’y a pas eu d’activité d’achat interne chez Nvidia. Cette absence de confiance interne soulève des questions sur les perspectives futures de l’entreprise.
- Bulle d’investissement à un stade précoce : Chaque investissement considéré comme la prochaine grande opportunité passe par une bulle à un stade précoce, et l’histoire nous rappelle que les investisseurs surestiment souvent les taux d’adoption. Alors que l’IA a un potentiel transformateur, il est prudent d’aborder prudemment sa bulle actuelle.
- Manque de plans concrets : De nombreuses entreprises manquent d’un plan concret pour déployer des solutions d’IA, ce qui soulève des inquiétudes quant à l’impact réel de l’IA sur les ventes et la rentabilité des entreprises. Cette incertitude est particulièrement significative pour Nvidia, qui a connu une croissance exponentielle de sa capitalisation boursière.
Comme pour tout investissement, il est crucial d’évaluer à la fois le potentiel et les risques. Alors que Nvidia a sans aucun doute bénéficié de la révolution de l’IA, les investisseurs devraient soigneusement considérer les défis auxquels l’entreprise pourrait être confrontée à l’avenir.
FAQ sur Nvidia et l’investissement en IA
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