Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) a connu une année impressionnante en 2023, malgré une baisse de son chiffre d’affaires annuel. Avec une augmentation de 40% de son action en bourse et une capitalisation boursière d’environ 530 milliards de dollars, la performance de TSMC soulève des questions sur son potentiel pour devenir le prochain géant de la technologie en pleine expansion.
Bien que TSMC ait bénéficié de son partenariat avec les puces et systèmes d’intelligence artificielle de Nvidia, le succès de l’entreprise ne dépend pas uniquement de cette relation. En réalité, les sources de revenus de TSMC sont diverses, avec la Haute Performance Calcul (HPC) représentant 42% du chiffre d’affaires et les puces de smartphones contribuant à hauteur de 39%. Les stocks de puces de l’industrie, en particulier dans les produits électroniques grand public comme les PC et les smartphones, se sont considérablement améliorés par rapport aux années précédentes, ouvrant la voie à une croissance en 2024.
TSMC a récemment annoncé un chiffre d’affaires de 176 300 nouveaux dollars taiwanais (NTD), soit 5,8 milliards de dollars, pour le mois de décembre 2023, ce qui représente une baisse de 8,4% par rapport à l’année précédente. Cependant, cette baisse est une amélioration considérable par rapport aux baisses de pourcentage à deux chiffres observées plus tôt dans l’année. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre de l’entreprise devrait atteindre 625 529 NTD (soit 20,6 milliards de dollars), ce qui indique une augmentation séquentielle significative de 19%. Ces tendances positives de revenus suggèrent que TSMC est prêt à rebondir au cours de l’année à venir.
Une croissance potentielle de revenus plus élevée, tirée par les gains dans les produits électroniques grand public et l’IA de clients tels que Nvidia, pourrait contribuer à une augmentation des marges bénéficiaires de TSMC. En tant qu’entreprise basée sur la fabrication, les marges opérationnelles de TSMC ont tendance à augmenter et à diminuer en corrélation avec les ventes. Si la récente hausse de l’activité de fabrication de semi-conducteurs se poursuit, les bénéfices de TSMC devraient augmenter en 2024. Évaluée à seulement 18 fois les bénéfices par action sur douze mois glissants, l’action de TSMC offre une opportunité d’investissement intéressante.
Les principales entreprises et chercheurs de l’industrie des semi-conducteurs prévoient que les ventes de puces atteindront 1 billion de dollars par an d’ici 2030, soit presque le double des chiffres de 2023. En tant que fabricant de référence de l’industrie, TSMC est en mesure de capter une part importante de ces revenus et de générer des profits considérables dans le processus. Avec des projections de ventes et de croissance des bénéfices plus élevées, ainsi qu’une possibilité d’expansion de la valorisation, TSMC pourrait devenir la prochaine entreprise à atteindre une capitalisation boursière d’1 billion de dollars au cours des trois à cinq prochaines années.
Investir dans TSMC en 2024 et au-delà semble prometteur, car l’entreprise montre un grand potentiel de croissance et de rentabilité dans les années à venir.
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