Nvidia (NASDAQ:NVDA), le principal fabricant de puces et innovateur en intelligence artificielle, connaît une trajectoire impressionnante, avec une valeur de ses actions ayant plus que triplé en 2023 et affichant une augmentation de près de 78% depuis le début de l’année. Le récent succès des bénéfices du quatrième trimestre a propulsé NVDA à des sommets historiques. En tant que pionnier de la révolution de l’IA, je maintiens ma position positive sur NVDA, voyant un énorme potentiel de croissance à long terme alimenté par le boom de l’industrie de l’intelligence artificielle et la valorisation favorable de l’entreprise. Il est recommandé d’acheter des actions NVDA à leurs niveaux actuels.
Les Bénéfices du Q4 Dépassent Encore les Attentes
Nvidia, désormais la troisième plus grande entreprise au niveau mondial, a annoncé un autre résultat exceptionnel pour le quatrième trimestre le 21 février. Cette performance remarquable a été principalement attribuée au calcul accéléré et à l’élan solide de l’IA générative. Le bénéfice net ajusté par action de l’entreprise de 5,16 $ a dépassé les estimations des analystes de 4,59 $ par action. De plus, ce chiffre a représenté une augmentation significative de 486% par rapport à la période du quatrième trimestre fiscal précédent.
De manière impressionnante, le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a bondi de 265% en glissement annuel, atteignant 22,1 milliards de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 20,5 milliards de dollars. Parallèlement à cette croissance du chiffre d’affaires, la marge brute ajustée de NVDA a progressé de 10,6 points de pourcentage, atteignant un impressionnant 76,7%, contre 66,1% l’année précédente.
Le segment Data Center de NVDA, considéré comme la perle de l’entreprise, a enregistré une croissance de revenus remarquable de 409 % en glissement annuel au quatrième trimestre, atteignant 18,4 milliards de dollars. Cet accroissement substantiel renforce davantage le leadership de Nvidia dans le domaine de l’IA.
Malgré le déclin attendu des revenus en provenance de Chine en raison des restrictions à l’exportation, la direction a indiqué que la Chine ne représentait qu’un pourcentage moyen à un chiffre du chiffre d’affaires du Data Center au quatrième trimestre, contre une moyenne de 20 à 25% lors des trimestres précédents.
Pour l’avenir, les prévisions de l’entreprise pour le premier trimestre sont prometteuses, avec des revenus estimés autour de 24 milliards de dollars et des marges brutes ajustées prévues autour de 77%. Le PDG de Nvidia, Jensen Huang, s’est montré très optimiste quant à l’avenir lors de l’appel aux résultats, déclarant que l’entreprise était au début de deux transitions majeures dans l’industrie : la transition du calcul général au calcul accéléré et l’émergence de l’IA générative.
La Trajectoire Longue Durée Impressionnante de NVDA
Nvidia est devenu le favori de Wall Street pour une raison précise. Au cours des six dernières années, le chiffre d’affaires de l’entreprise a été multiplié par près de 9, passant de 6,91 milliards de dollars en exercice 2017 à un impressionnant 60,9 milliards de dollars en exercice 2024. Sur la même période, ses bénéfices ont été multipliés par 18, atteignant 29,8 milliards de dollars, grâce à la hausse des marges bénéficiaires. Ces statistiques remarquables inspirent une forte confiance en les fondamentaux solides de l’entreprise et sa trajectoire de croissance projetée, stimulée par l’IA.
Selon les estimations des analystes de Wall Street, Nvidia devrait réaliser un bénéfice net de 64,3 milliards de dollars en exercice 2025, soit le double des 32,3 milliards de dollars enregistrés en exercice 2024. De plus, les attentes en matière de revenus dépassent le milestone monumental de 100 milliards de dollars. Ces projections de croissance fournissent des raisons convaincantes de continuer à investir dans ce géant de l’IA, d’autant plus que le potentiel disruptif de l’IA générative commence seulement à se dévoiler.
Potentiel de Division d’Actions
Alors que Nvidia approche du milestone des 1 000 dollars, de nombreux analystes pensent qu’une division d’actions pourrait être envisagée dans l’année à venir. En mai 2021, l’entreprise a réalisé une division d’actions de 4 pour 1 alors que le prix était d’environ 600 dollars. Cette décision visait à faciliter l’accès aux actions pour les petits investisseurs. Bien qu’une division d’actions n’affecte pas intrinsèquement la valorisation ou les fondamentaux d’une entreprise, elle élargit sa base d’investisseurs en attirant les petits investisseurs. D’autres grandes entreprises qui ont opté pour des divisions d’actions incluent Tesla, Apple, Amazon et Alphabet. Dans ce contexte, il est probable que Nvidia envisage une autre division d’actions dans un avenir proche.
Valorisation Attractive et Notations des Analystes
Malgré les préoccupations concernant la surévaluation, notamment après avoir dépassé la capitalisation boursière d’Amazon et s’approcher de celle d’Apple, l’action de Nvidia reste à un prix attractif. Actuellement, elle se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel attrayant de 36,9x, sur la base des attentes de bénéfices pour l’exercice 2025. Cette valorisation est relativement bon marché par rapport à ses pairs. Par exemple, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD), une entreprise de semi-conducteurs basée aux États-Unis, se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 53,4x. De plus, la valorisation actuelle de Nvidia est en deçà de sa moyenne sur cinq ans de 46x. Tous ces éléments indiquent une excellente opportunité d’achat, compte tenu de son potentiel de croissance significatif sur le marché de l’IA.
Selon les analystes, NVDA est un solide achat, avec 39 recommandations d’achat et seulement deux maintiens en trois mois. Le prix cible moyen de l’action de Nvidia a continuellement augmenté, se situant actuellement à 909,49 $, suggérant un rendement projeté de 3,4% au cours de l’année à venir.
Conclusion : Investir dans NVDA pour son Potentiel AI
Avec son élan indéniable et sa position dominante dans l’industrie de l’IA, Nvidia est bien positionné pour une croissance supplémentaire. La part d’environ 80% de l’entreprise dans le marché des puces AI fournit un solide avantage concurrentiel contre ses rivaux et assure son succès continu dans le paysage florissant de l’IA. Alors que la demande de technologie AI continue de dépasser l’offre, l’adoption du calcul accéléré et de l’IA générative offre d’importantes opportunités de croissance des revenus et des bénéfices pour Nvidia dans les années à venir.
Avec la très attendue conférence en direct de la GTC prévue du 18 au 21 mars, ma perspective haussière sur Nvidia reste inébranlable. Par conséquent, je recommande vivement d’acheter des actions NVDA à leurs niveaux actuels pour tirer parti de son potentiel à long terme sur le marché de l’IA.
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