Alors que nous entrons dans la seconde moitié de l’année 2023, l’industrie technologique est en effervescence, spéculation sur ce qui nous attend. Certains investisseurs avaient prédit un ralliement technologique plus large, établissant des parallèles avec la montée en puissance des semi-conducteurs l’été dernier. Ces prédictions se sont avérées correctes, avec des entreprises leader dans les secteurs des semi-conducteurs, de la sécurité et des logiciels d’entreprise récoltant les fruits. Cependant, en dépit de ce succès, une question persiste : que nous réserve l’avenir ?
Pour éclairer cette question, nous sommes rejoints une fois de plus par Ivana Delevska, fondatrice et directrice des investissements chez Spear Invest, Nasdaq SPRX. Alors que certains ont comparé SPRX au fonds ARKK de Cathie Wood, Delevska adopte une approche plus sectorielle, se concentrant largement sur les thèmes de croissance, y compris la cybersécurité, les semi-conducteurs et les logiciels d’entreprise.
Lors de sa précédente apparition en août 2023, nous avons demandé à Delevska ses points de vue sur Nvidia Corp. Sa réponse laissait entendre un potentiel de croissance dans les dépenses des centres de données, alors que des entreprises comme Microsoft Meta et Google étendaient leurs budgets d’investissement. Sa clairvoyance s’est avérée remarquable, avec le chiffre d’affaires de Nvidia au dernier trimestre représentant une part importante des dépenses des hyperscalers.
Ce postulat réussi a déjà porté ses fruits pour Spear Invest, témoignant de leur performance par rapport au Nasdaq et au S&P 500. Maintenant, la question se pose : que nous réserve l’avenir ? Notre conversation avec Delevska explore ses réflexions sur le marché à venir :
FAQ
Q : Sur quels secteurs se concentre Spear Invest ?
R : Spear Invest adopte une approche sectorielle mais met l’accent sur des thèmes de croissance tels que la cybersécurité, les semi-conducteurs et les logiciels d’entreprise.
Q : Comment Delevska évalue-t-elle les perspectives futures de Nvidia ?
R : Delevska estime que Nvidia est encore aux premiers stades de son potentiel, avec plusieurs années de croissance à venir. Elle voit un potentiel de gains sous-estimé et une valorisation raisonnable, annonçant des perspectives favorables.
Q : Y a-t-il des inquiétudes concernant les achats excessifs de GPU par les hyperscalers ?
R : Alors que certains s’inquiètent, Delevska affirme que les investissements dans les clusters de GPU par les hyperscalers sont continus et nécessaires. Le besoin de clusters de GPU persistera à mesure que de nouveaux modèles et applications arriveront sur le marché.
Q : Quelle est la durée du cycle de formation des modèles et d’inférence par rapport à l’activité de Nvidia ?
R : Delevska souligne que la formation des modèles n’est pas un processus ponctuel mais continu. Les mises à jour, les raffinements et l’intégration de nouvelles informations dans le modèle assurent une demande continue de GPU. L’inférence, qui constitue une part importante de l’activité de Nvidia, complète la nature cyclique de la formation des modèles.
(NB : Cet article est une création fictive et ne représente pas des faits réels ou des conseils en investissement.)
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